今日视点:即将满月的再融资新规 至少两大功效已显现

今日视点:即将满月的再融资新规 至少两大功效已显现
>  安 宁  再融资新规落地不到一个月,成功地点着了上市公司定增商场的热心。  据东方财富Choice数据计算,自2月14日再融资新规发布以来,到3月11日,依照预案布告日闪现,共有88家公司新发定增预案(不含修订),拟征集资金金额(上限)约1398亿元,其间包含创业板44家,占比50%。而去年同期只要30家公司新发定增预案。值得重视的是,在征集资金的运用中,上市公司用于弥补流动性资金的占比明显进步达80%。  笔者以为,再融资新规落地还不到一个月,已开端发挥重要效果,不只有用缓解了严峻疫情下对企业现金流的影响,助力上市公司坚持“膂力”,增强开展动力;并且,在稳经济的大布景下,再融资也成为资本商场服务实体经济的有力行动。  一方面,对上市公司再融资的“松绑”,从短期看,利于缓解上市公司现在或许存在的流动性窘境;长时间来看,利于增强上市公司“造血”才能,使用资本商场做优做强。  当时,处于新冠肺炎疫情期间,再融资新规下降了上市公司再融资发行的施行门槛,给予上市公司更大的定价和发行灵活性。这将大大增强上市公司再融资发行才能,有助于对冲疫情对上市公司的资金面影响。  因而,再融资新规落地后,沪深两市上市企业纷繁修订调整增发预案。依据东方财富Choice数据闪现,截止到3月11日,依照最新布告日,共有87家A股上市公司对增发预案做出修正。此外,在新发的定增预案中,80%的上市公司的征集资金都是用于弥补流动资金。  从中长时间来看,上市公司有望经过再融资进步“造血”才能,改进上市公司流动性、下降财物负债率,构成公司根本面的修正与生长。  与此同时,上市公司再融资也史无前例的得到了出资者的认同和重视,再融资新规落地后,交易所互动易渠道信息闪现,多家上市公司被出资者催问再融资开展或何时发动再融资。  笔者以为,再融资新规利于上市公司注入优质财物,扩展潜在盈余空间,利于下降出资者的出资危险,享用更多公司开展盈余。  另一方面,再融资新规提高了准则的包容性和直接融资占比,成为资本商场服务实体经济开展的有用手法和途径。  进步直接融资比重,作为一项长时间战略性使命被监管部门重复提及。2019年9月11日,证监会主席易会满宣布署名文章时论述了进步直接融资比重的详细行动:大力开展直接融资特别是股权融资。  再融资新规施行近一个月,从新发定增预案的公司数量就可以看出其在提高企业的直接融资功率及扩展直接融资规划方面效果已开端闪现。  特别值得重视的是其对创业板定增商场的“宠爱”。因为新规撤销了创业板揭露发行证券最近一期末财物负债率高于45%的条件,撤销创业板非揭露发行股票接连两年盈余的条件,大大拓宽了创业板再融资服务的覆盖面。据计算,现在已发布新发定增预案的88家公司中,创业板企业就占有了半壁河山,并且,其间有36家创业板企业的征集资金是为了“补血”。  对高科技企业的融资支撑,契合当时中国经济转型及工业晋级的趋势,利于经济增加的新旧动能转化,也是资本商场服务实体经济的有用途径。  当时,再融资新规虽已点着了上市公司定增商场的“热潮”,可是,笔者以为,在“热潮”的背面商场各方要理性的做好自己该做的工作:上市公司要实在、精确的发表信息;专业组织要归位尽责,出资者要慎重出资。

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